历求实

    中国5月份宏观经济数据发布后，众多国外机构、媒体和专家评论认为，源于稳增长政策见效和结构性改革提振，中国经济已出现企稳迹象，短期内下行风险较低，下半年中国将采取更多定向调控措施，以推进经济稳步发展。

    一、中国经济已出现企稳迹象

    近日，世界银行发布最新一期《全球经济展望》称，2015年中国经济活动虽继续减速，但持续的政策宽松使减速过程变得平缓，加之推进结构性改革，以及采取措施应对金融领域脆弱性，预计今年中国经济增速将为7.1%，在可控范围内；预计明后年增速为7%和6.9%，与世界银行1月份的预测一致。标准普尔亚太地区首席经济学家龚华德表示，虽然中国经济存在下行风险，但短期内出现这一风险的可能性不大，因为中国政府采取了一系列行之有效的政策来防范经济下行风险，如调低基准利率、降低存款准备金率以扩大资金供应，实行地方政府债务重组以继续推进基建项目等。英国《金融时报》称，得益于有利的政策措施，5月中国工业增加值同比增速从4月的5.9%提高到6.1%，高于6%的预期值；社会消费品零售总额同比增幅也从4月的10%升高至10.1%。这表明，在6年来增长最慢的一个季度过后，2015年二季度中国经济增速有所提高，初步呈现企稳迹象。麦格理集团称，中国5月份宏观经济数据与预期大体相符，仍处于“触底但未反弹”的阶段，但最黑暗时刻已经过去。

    二、中国将采取更多定向调控措施保持经济稳定增长

    6月15日，摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，由于人民币贬值预期变弱、资本外流结束以及在目前环境中降准对贷款增长影响有限，三季度中国央行不会降息，但还会有一次50个基点的降准。同时预测，中国央行将运用抵押补充贷款、常备借贷便利、中期借贷便利、再贷款等货币政策工具，扩大定向宽松措施，以解决经济中的特别问题，如支持基础设施投资和新兴行业发展，应对在利率市场化和资本项目开放中的潜在总体流动性波动等。摩根士丹利华鑫证券宏观研究部主管章俊预测，为扭转目前经济持续下滑势头，积极财政政策会被摆到更为突出位置。同时，三季度中国政府会更加注重政策组合之间的配合，以期实现并放大政策效果。具体而言，除继续降息、降准来维持较为宽松的流动性外，还将加大其他货币政策工具使用来引导流动性进入实体经济。麦格理集团预计，为增强中国经济牵引动力，中国央行政策面将维持宽松，并将出台更多定向降准、降息等调控举措。

    三、中国需推进相关领域改革和经贸投资合作

    世界银行认为，中国在财政、金融、能源及行政领域改革都有所进展，但仍需推行国企改革和劳动力市场改革，解决各种隐性、显性政府担保问题，以保证中国经济持续、平衡增长，并有利于世界经济增长。标准普尔亚太地区首席经济学家龚华德表示，作为亚太地区经济发展的重要推动力，中国经济发展放缓带来投资和进出口贸易减少，将给中国香港、中国台湾、韩国、新加坡和澳大利亚等亚太国家和地区的经济发展带来影响。对此，应采取措施，稳定并扩大中国与上述国家和地区的经贸往来和投资合作，实现互利共赢。