由于一年期央票发行利率上升，市场加息预期浓厚。

　　但是，由于三个原因，央行近期加息的可能性不大。

　　加息预期强烈，不代表真会加息。无论是否用量化宽松的名义，全球货币不会继续收紧。印度CPI7月高达9.2%，印度央行表示都在保证货币流动性，此时中国央行加息，将构成对热钱的致命吸引力。

　　市场在倒逼央行推出宽松的货币政策。股市从8月18日开始的暴跌是7月末8月初开始的暴跌的延续，显然已经无法继续归咎于标普“不讲政治下调美国主权信用评级”，而是市场逻辑的反映。证券市场的反映显示经济复苏不稳，市场恐慌情绪没有消退，各国央行难以继续放松货币，但也不可能实行紧缩政策。

　　货币流动性不会继续收紧。从7月以来，人民币加快了升值的步伐，这被认为是抑制通胀的重要努力。在汇率上升之时，同步提高利率，相当于使用双重紧缩武器，可能性不大。

　　李克强副总理表示在香港推出RQFII，实际上是南水北流增加流动性的办法，近两年会是资本货币市场大扩容的过程。资产变现回收流动性，这就意味着新一轮的证券市场上市扩容与造富运动，不仅不会终止，还会如火如荼。

　　经济复苏停滞，债务危机隐现，全球货币流动性过剩，三大因素阻止了央行大幅加息的可能。除非中国CPI大幅蹿升，或者经济爆发二次危机，否则，我们不会看到坚定的加息行为。（叶檀）来源：《解放日报》

　　叶檀：