投资机会此消彼长

        楼市“调结构”除了行业自身的阵痛，还会对宏观经济带来不确定的影响。那么，作为中国经济晴雨表的资本市场，以及作为资本市场权重板块的房地产股自身，投资机会何在？

        综合行业分析师的判断分析，他们认为，房地产调控对资本市场的影响整体偏中性，投资机会则是此消彼长。而从长期来看，对于资本市场显然是利好。

        以“调结构、转方式”为主要内容的经济转型，是我国“十二五”期间宏观经济发展的一个大方向，以出口和投资拉动的经济增长方式需要转变，投资和消费的失衡关系需要转变。房地产行业主动和先行调整，显然有利于宏观经济的转型和长远健康发展。

        即使是在房地产行业“调结构”的过程中，资本市场的投资机会也并不缺乏。

        在刚刚举行的全国住房保障工作会上，住建部代表“国务院保障性安居工程领导协调小组”与地方政府签订2012年的保障性安居工程工作责任书，竣工量全面纳入考核。受此消息影响，当日保障房概念股全线走强，建筑建材板块、水泥板块以及部分地产股携手大涨。

        “强者恒强”是调控带来的另一个效应，房地产企业包括上市房企的业绩将出现明显分化。数据显示，2011年上半年，中国前十大房地产开发企业累计实现销售3323亿元，同比增长逾80%。其中，万科、恒大和中海地产分别以644亿元、429亿元和421亿元的销售业绩位居排行榜前三名。同期，房企销售金额前十和销售面积前十同比分别提高48%和25%。

        房地产行业一位观察人士表示，以高周转、商业地产、地产多元化等三种模式应对调控取得先机的房地产企业，将因此具有比较好的投资潜力和机会。

        事实上，地产股近来早已出现止跌企稳的迹象。在安信证券行业分析师看来，这意味着部分资金认可当前地产股的股价与其基本面相匹配，当前地产股所被赋予的低估值水平已较充分地反映了其隐含基本面下滑的风险。其次，已知利空的兑现较充分地释放了做空力量。

        因此，他认为，当房价拐点出现之时，宏观调控政策的紧缩程度将会降低，届时对地产行业而言或存在一定机会。此外，流动性如果出现阶段性明显改善，地产股也会有可把握的短期机会。