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为什么人人看淡经济却无人看空股票

发布时间:2014-12-12 07:56  金山网 www.jsw.com.cn 【字体:放大 缩小 默认

股市这把火给进入新常态的中国加上了生动注解

【中国经营网注】2014年,中国经济运行并非一马平川:“三期叠加”,矛盾交织,下行压力加大,各种唱空中国的声音此起彼伏。而中国股市却在12月5日刷新了世界纪录。岁末严冬,股市燃起的这把火,给进入经济发展新常态的中国加上了一个生动注解。本文来自虎嗅。

上周五(12月5日),沪深两市成交突破一万亿大关创来全球股市单日成交纪录,平均分钟成交42亿元!

周一(12月8日),开盘不到一小时,沪深两市成交额已逼近3200亿,预计今天又将是一个“万亿日”。

众所周知,中国经济正面临很大的下行压力。今年前三季度GDP同比增幅分别为7.4%、7.5%和7.3%。投资、消费、出口“三驾马车”中:消费持续低迷,个人消费总体下滑、公款消费被极大抑制;制造业、房地产、基础建设三大主要投资领域里,只有政府主导的基础建设维持持20%左右增速。预计2014年,房地产投资增速仅为12.5%(正常年景在20%以上),政府已经采取救市措施;出口方面,受益于全球经济复苏,刚刚开始复苏,但仍然有很大变数。

短期来看,阻碍经济增长的因素依然存在:房地产业的颓势非一朝一夕可以扭转;解决产能过剩、减少环境污染、限制公款消费,都是中国经济结构性调整的必要措施,但短期内对经济增长的负面影响是客观存在的。今年第四季度及2015年全年,GDP同比增速有可能进一步下滑到7%左右。

12月2日,央行发布年度经济金融展望报告称2015年很可能是中国本轮经济下行的阶段性低点或谷底。

在几乎没人看好短期经济前景的背景下,股市刷出天量显得十分怪异。

2007年,美国次贷危机还未扩大,北京奥运临近,高盛放出《2007年前景:为奥运12000点热身》报告。回过头来年,当年的大涨的确非理性,但好孬还是建立在对经济前景相当看好的基础上。如果2007年,大家普遍认为2008年增速将只有7%(实际为9.6%),沪指会冲上6000点吗?

天量成交当然是天量资金推动。在看淡短期经济前景及房市的情况下,资金从实体经济、从房地产投资撤出,A股仅为峰值一半的点位,低价、低市盈率的诱人标的遍地都是。许多人担心不入市就会错过“这一轮牛市”。与之相比,2014年未及2015年将迎来的“牛市”则十分理性!既然实体经济前景不佳,股市机会看起来很大,理性的投资者当然会做出使自己利益最大化的选择。

此外,杠杆操作成倍地放大了增量资金的作用。上周A股日均交易额8321亿,其中日均融资买入1327亿元,占比达到15.9%。而上交所的数据显示,截止到周三(12月3日)融资余额达5521亿元,创历史新高。除了融资融券,上市公司大股东将股权质押融资所获资金有多少流回股市,难以统计。

晚清的上海曾出现过全民炒股,“大清第一股招商局”实炒到近300两白银一股(有兴趣都可以研究在北京、上海能买多少平米房)。

在流动性并不宽松的情况下,降息降准无法精准地为实业输血,释放出的流动性注入资本市场,推高股价,赚钱效应会吸引更多的资金,有可能使实体经济更加艰难。实业资本带着强烈的投机心态转战资本市场,实体经济赤地千里、资本市场洪水滔天,股市的繁荣终将成无本之木、无源之水。

 

来源:中国经营网 作者:  责任编辑:
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