如果没有一系列资本运作重组而使股价暴涨，大股东怎样减持都无可厚非，可一边发布重组公告推高股价一边减持套利，就耐人寻味了。

最近，中国股市很娱乐，凡是同娱乐沾边的上市公司股价都炒翻了天。当然，最蔚为壮观的当数娱乐股龙头华谊兄弟了。股价从年初的14元涨到了上周五的62元，同时，由于华谊兄弟在创业板占的权重很大，也带领创业板迭创历史新高。华谊兄弟难道有什么超常的业绩能使股价如此之牛？否，其背后的推手是自导自演的资本运作并购游戏。

华谊兄弟导演了怎样一出“大片”？今年6月初华谊兄弟发布了一则公告称公司有重大资产重组。停牌时却在打“哑谜”，未说哪方面重组，直到7月19日华谊兄弟复牌才揭开谜底，公司称拟购买广州银汉科技有限公司部分股权。广州银汉科技有限公司是中国最早专注于提供移动增值服务和网络游戏开发与运营服务的企业。这意味着华谊兄弟在原先的电影、电视、艺人等三驾马车外，再加了一匹快马，将通过重组银汉科技进军手机游戏市场。

手游是目前最炙手可热的题材，如天舟文化公布了涉足手游，上周复牌后八个交易日八个点式涨停，大有追赶华谊兄弟股价势头。当时，华谊兄弟涉足手游也使其有了天马行空的想象空间，7月24日华谊兄弟刚一开盘，便死死封住涨停，其后几天均是开盘即点式涨停。

如果说华谊兄弟涉足手游，让股价腾飞只是个开场片头，另一则公告则是把大片推向了高潮。近日，华谊兄弟发布公告称：华谊兄弟旗下公司浙江华谊出资2.52亿元，受让张国立的独资公司弘立星恒持有的浙江常升60%的股权、嘉木文化持有的浙江常升10%的股权。浙江常升的注册资本仅为1000万元，张国立当时的出资额只有600万元。600万元的出资项目按2.16亿元卖出，溢价了36倍，其中只间隔了3个月的时间。两亿多现金买个“空壳”，市场反而追捧有加，股价一路飙高至上周五的62元。

然而，高潮后面会有着怎样的结尾呢？我们不妨回顾下8月20日华谊兄弟的一则减持公告，公告显示，王忠军分别于2013年8月16日和2013年8月20日，减持公司股份800万股和300万股，套现共约4.3亿元。而伴随着浙江常星收购案的，是张国立独资公司弘立星恒拿1.52亿元收购王忠军、王忠磊持有的华谊兄弟股价，这相当于华谊王氏兄弟通过此次收购，变相实现了减持。

如果没有一系列资本运作重组而使股价暴涨，大股东怎样减持都无可厚非，可一边发布重组公告推高股价一边减持套利，就耐人寻味了。

英美及香港不少国家和地区都规定公司实际控制人在公司发布重大重组信息后的至少半年内不能卖出股份，否则视为内幕交易。我国并没有类似规定，因此，在华谊兄弟示范效应下，创业板很多公司，比如中青宝、天舟文化都在模仿这一模式，如此下去，会不会形成借题材而炒高股价再借机高位减持的内幕交易横行泛滥呢？我们期待监管部门能给出一个满意的解决方案。

　　□苏渝（财经评论人）