“钱荒”之中，央行并未像市场传言一般，完全“坐视不管”。央行昨晚发文称，为保持货币市场平稳运行，近日央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持。一些自身流动性充足的银行，也开始发挥稳定器作用向市场融出资金，货币市场利率已回稳。

　　（6月26日《北京日报》）

有人说，坐到最后，央行还是没能坐得住。都知道6月是各家银行准备半年报的时候，“中考”嘛，历来就是缺钱的日子，眼看着银行间拆借利率飙升，央行“视而不见”；随后，一些银行真的出现了“钱荒”，在支付问题上差点裸奔，央行仍然“不为所动”；及至24日股市暴跌，创四年以来最大单日跌幅，央行仅表态“目前流动性总体适度，从总量上看不存在流动性短缺的问题”，坚持“绝不放水”……这让那些总指望着宽裕的流动性过日子的“孩子”，一下子有种没着没落的感觉。

值得注意的是，即便央行在多重压力下表态“提供支持”——既没有推翻此前对市场流动性的认定，也坚持了审慎与“有条件”的底线。这样的“支持”，与银行等金融机构享受成习惯的“支持”，显然不是一个意思。可以说，这一会，央行当了回成熟的、不溺爱的家长，尽管这个姿态让“子女”有点措手不及。

当一回成熟的家长，央行也是别无选择的选择。

一方面，有数据显示，过去十年，中国M2年均复合增长高达18.2%，截至5月底，M2余额高达104.21万亿元。大量投放的货币供应量，堪称一场“流动性盛宴”。在刺激经济“保8”的狂欢之后，产能过剩等诸多后遗症也引发了系统性反思，靠流动性过日子的高增长年代，既有寿终正寝的一天，又代价高昂，难以为继。

另一方面，金融信贷领域，无论是宏调还是微调，工具创新是迫在眉睫的事情。

这一次，央行在改变市场预期的同时，用活了短期政策的便利性，正如其所言，今后还要“根据市场流动性的实际状况，积极运用公开市场操作、再贷款、再贴现及短期流动性调节工具（SLO）、常备借贷便利（SLF）等创新工具组合，适时调节银行体系流动性……”这是一个信号，更是一个趋势。

当然，市场瞬息万变，谁也不能定论央行选择的正确性。但在成熟市场体制内，央行从“婆婆”角色中抽身而出，做一个专业而理性的抽象派家长，恐怕比事无巨细、亲力亲为的管制要好得多。当然，这也意味着今后的金融市场更像一个“市场”，风险与收益回归常态，角力与博弈更契合规律。

　　邓海建