“20%差额征税”的条文发布后的首个周一，股市中房地产板块大跌，这表示新的调控政策对房企来说是一个沉重的利空，在这样的环境下，房企能否保证自己的投资和开工热情值得怀疑。

“20%差额征税”的条文发布已经一周，相对于二手房市场的风起云涌，一手房市场反应可谓相对平静，然而市场上的争论从未停止。条文发布后，始终有一些业内人士担心，新政的实施将使刚需者大量涌入一手房地产市场，很有可能最终会抬高房价，然而笔者认为，基于一手房市场的供求关系考虑，这样的可能性不大。

首先我们要明白，房价涨跌的基础是供求关系，一手市场的供求关系决定了开发商不可能像二手市场的业主一样“惜售”。回顾去年的市场走势，得益于“以价换量”的销售策略，2012年房地产市场全面回暖，大量房企频繁拿地，全年“地王”频现，尽管去年的开工率一直走低，但可以预见在资金到位和土地储备充足的情况下，今年开发商的开工热情显然会有所提高，市场供应较为充足。一手市场和二手市场不同，由于两年的楼市寒冬造成的一些开发商存货高企，一手市场基本以买方为主导，在这样的供求关系下，即使有一批新的刚需客加入，对房价的影响也很有限。

其次，在城镇化的推进过程中，国家无疑将保障住宅用地的供应，维持一手市场的供需平衡。“国五条”中明确指出将增加住房用地的供应，原则上2013年住房用地供应总量应不低于过去5年平均实际供应量。住房供需矛盾突出、房价上涨压力较大的部分热点城市和区域中心城市，以及前两年住房用地供应计划完成率偏低的城市，要进一步增加年度住房用地供应总量。

此外，从买家的角度考虑，严格实行20%的个人所得税之后，刚需购房者为规避税收，可能会在一手房市场中选择一步到位，以免将来改善住房时又要交一部分所得税，这样就进一步减少了刚需产品的成交压力。而另一方面，投资者则会观望，等待市场走势明晰后再作决定，如果货币发行持续走高，通胀继续上升，则仍将冒着高额税金的风险入市房地产市场，而一旦通胀稳定，在房地产投资回报受限的情况下，投资者便有了更多可供选择的投资渠道。一旦更多的投资者放弃了房地产市场，房价将自然的回归理性。

最后，从目前的情况看，普通购房者对“国五条”的反应还是比较理智的，在一手房市场中并没有出现恐慌性的购房，有没有购房者追涨，也是以往房价飞涨过程中的一个重要因素，而随着多次调控政策的发布，多数购房者已经显得处变不惊。

值得注意的是，“20%差额征税”的条文发布后的首个周一，股市中房地产板块大跌，这表示新的调控政策对房企来说是一个沉重的利空，在这样的环境下，房企能否保证自己的投资和开工热情值得怀疑。需要担心的是，一旦房企减缓了开工速度，在不久的将来，一手房库存可能将持续减少，从而供求关系发生逆转，到那时，一手房房价走高可能就难以避免了。

　　蒋哲