尽管当前热钱流动变幻莫测，但若抓住其本质问题，对症下药，建立一整套控制与疏通机制，便可以“不变”应万变，从根本上消除热钱流动的不良影响。

从控制流入角度来讲，要全方位监控热钱流入渠道，实现多部门协调配合。热钱来源广泛，渠道多元，外汇管理局、金融监管机构、海关、公安以及地方政府要严格监管职能，形成一个各部门相互配合、相互联系的监管体系，同时还要加强国际合作，全球范围内监视可疑资金流动。

海关要严格审查进出口贸易的真实性，评估进出口价格的合理性，对于大额预收或延付货款进行备案登记，合理调控其融资期限；对于外商直接投资，审核并监控生产性资金的流向，防止其转向房地产市场或股票市场。银行要监测存款账户中的存留量状况，追踪大额、频繁异常流动情况，重点关注外汇短期流动信息。外管局要及时掌握外汇项目的信息变动，尤其是非居民以及个人外汇账户的开立及资金流动情况。各部门之间实现信息互通，联防互助。

从疏通流出角度来讲，要妥善处理好贸易、外汇、资产市场等易受热钱侵袭的部分，增强国内市场的免疫力，具体来讲有以下四个方面。

第一，改善巨额贸易顺差和外汇储备状况，缓解人民币升值压力。首先要消化掉这些贸易顺差和外汇储备，力求实现国际收支的基本平衡。放松“出口导向型”政策，调整出口结构，优化出口产品质量，提高出口产品的附加值。对大量消耗能源的产品出口征收出口资源补偿税，控制易引发贸易摩擦的商品出口规模，规范加工贸易产品出口。在不损害国内产业的情况下，适度降低进口壁垒，增加进口产品的多样性，缩小贸易顺差规模。

优化外汇储备管理，加强外汇储备的有效利用。放宽对境内居民和企业购汇和持汇限制，改变强制结售汇制度，转为意愿结售汇制度，创造外汇市场的供求结束平衡，同时也助于提高国内货币政策的独立性。增加外汇储备的币种多样性，同时也可考虑将外汇储备分散投资，提高外汇储备的利用率，减少外汇储备的持有成本。

第二，深化人民币汇率形成的市场机制改革，增强人民币汇率弹性。深化汇率形成机制改革目的就在于避免一次性重估调整，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，提高人民币汇率弹性和浮动空间，逐步改善外汇市场的供求平衡，稳步有序的促进人民币汇率市场化和国际化。

第三，稳步治理资产市场，防止泡沫崩裂。应该针对这些市场可能出现风险的地方加以改进，减少短期资本投机交易的可能；完善资本市场资源配置的功能，引导短期投资；研发交易工具分散投资风险，鼓励长线投资，增强市场抵御风险的能力。热钱在房地产市场和股市的炒作已经使其涌现出了泡沫，在治理的过程中要保持政策的稳定性，谨防戳破泡沫导致热钱急速撤出，造成楼市和股市崩盘，对整个宏观经济造成沉重打击。

第四，根本之道在于调整经济结构，优化产业升级，提高国际竞争力。热钱涌入的根本原因在于我国经济结构不平衡，因此，要积极进行经济结构调整，提高自身经济实力；鼓励科技创新，提高企业的自主创新能力；优化产业分工，提高产业结构升级，发展具有高科技含量的产业，建立并发展优势产业；合理利用外资，提高出口产品的附加值，增强出口产品的竞争力，实现经济结构平稳转型。□郭田勇