中报披露季节又见“铁公鸡” 分红才是硬道理

 又到上市公司中报扎堆披露的季节，投资者期待能领到“大红包”

　股市“铁公鸡”依然常见

　近日，上市公司美菱电器发布公告称，今年上半年利润增长近600%。公司获利如此丰厚，股东理应获益。可翻翻旧账却发现，公司自1999年以来，已经连续11年没有分红！该公司上市17年共募集资金4.06亿元，而对流通股东的派现总额仅为0.27亿元，派现比例不足7%。更让投资者难以接受的是，这家上市公司今年又提出了新的再融资方案。

　上市公司长期不分红在A股市场绝非个案。尽管近几年上市公司对现金分红的重视程度有所提高，但连续多年不给投资者分红的“铁公鸡”却比比皆是，其中最为典型的是金杯汽车，上市18年来没有给投资者分过一分钱。

　不仅一毛不拔的“铁公鸡”成群，斤斤计较的“葛朗台”也不在少数。从分红派现的水平来看，相关数据显示，美国上市公司的现金红利占公司净收入的比例在上个世纪70年代约为30%—40％；到80年代，提高到40%—50％。到现在，不少美国上市公司税后利润的50%—70%用于支付红利。与此形成鲜明对比的是，一直以来中国上市公司“分红派现率”水平都很低，它们的年度分红水平大多是每股派现几分钱或一两毛钱。

　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说，现在国内上市公司的分红随意性强，分红政策不规范、不透明、不严谨、不严肃、不稳定，而且往往是年终分红，大多习惯于一年分红一次。而在国际成熟股市，上市公司分红大多“按季分红”，也就是说，一年分红四次，而每年分红一次的公司则较少，分红政策透明、连贯而稳定，并预先向投资者公告。一般而言，一旦投资者知道了某公司去年的分红水平，也就能预测该公司至少未来两三年的分红水平了。